Los inversores se enfrentan a serias pérdidas en las inversiones comerciales «Blanco Check», que la necesidad urgente de regulación de capital privado enfatiza en medio de los estándares relajados de la administración Trump.

Los inversores en las empresas de ‘Blanco Check’, oficialmente conocidas como compañías especiales de adquisición de Purimal (SPAC), se enfrentan con considerables contratiempos financieros, en los que la investigación indicó que estas personas a menudo pierden alrededor del 45% de sus inversiones dentro de los dos años posteriores a tales adquisiciones. Según los informes, esta tendencia se deteriora con el tiempo y evoca preocupaciones urgentes sobre la necesidad de regulaciones más estrictas para el capital privado, especialmente porque las acciones gubernamentales recientes parecen resolver los estándares existentes.

Los hallazgos son de un estudio realizado por un equipo de investigadores de la Universidad de Michigan, dirigido por Nejat Seyhun y Cindy Schipani, quienes serán publicados en Iowa Law Review. Analizaron el desempeño de las inversiones privadas en transacciones para acciones públicas (pipas) y descubrieron que con la ayuda del financiamiento de tuberías, las empresas tienden a experimentar una disminución considerable en el stock. Más de un año después de la transacción, estas compañías informaron rendimientos anormales de más del 50%, lo que enfatizó la volatilidad y el riesgo de tales inversiones.

La urgencia de la situación se acentúa por un fallo reciente por el Tribunal Federal de Apelaciones que ha obstaculizado los esfuerzos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para mejorar la transparencia en el sector de fondos privados. Además, una orden ejecutiva facilita firmada por el ex presidente Donald Trump Access de fondos de pensiones a mercados de capital privado, lo que aumenta la vulnerabilidad de los inversores minoristas para estas inversiones riesgosas.

Los investigadores expresaron profundamente preocupados de que los pequeños inversores minoristas, que a menudo pierden el refinamiento financiero necesario, sean llevados a estas transacciones riesgosas a través de fondos de inversión, fondos de pensiones y planes 401 (k). Las nuevas regulaciones permiten que los fondos de inversión se asignen al 15% de sus activos a fondos privados sin la necesidad de la acreditación individual de los inversores, de modo que estén expuestos a posibles pérdidas.

La tendencia de usar SPACS como un camino para que las empresas privadas atraigan el capital público se ha convertido en un control desde su aumento en la década de 1990. Inicialmente promovido como una alternativa prometedora a las ofertas públicas iniciales tradicionales, la popularidad de SPACS ha disminuido debido a un bajo rendimiento de inversión y controversias continuas con respecto a la transparencia y los derechos de los accionistas.

Los autores del estudio enfatizan la importancia de reparar las reglas de divulgación para inspirar una mayor responsabilidad dentro de la industria del capital privado. Critican el entorno actual como un envío con conflictos de intereses, altos costos y una falta general de claridad sobre dónde se centran las inversiones. Seyhun enfatizó los peligros de un paisaje de capital privado no regulado, en particular con respecto a los ahorros de pensiones, que un total de $ 44 billones por un total de $ 44 billones.

A la luz de estos hallazgos, los investigadores abogan por las medidas legislativas que fortalecerían la autoridad de la SEC para regular los fondos privados y sus asesores. También alientan a los inversores a exigir más transparencia con respecto a la asignación de sus fondos, y les instan a preguntar sobre posibles conflictos de intereses y estructuras de compensación.

Con el panorama de la inversión que sufre cambios significativos, la necesidad de una investigación vigilante y la supervisión legal en el sector de capital privado nunca ha sido tan crítica.