La reciente llamada de ganancias de Oracle ha causado una conmoción significativa en los mercados financieros, lo que lleva a un aumento en las acciones de la compañía en casi un 40% en un día comercial. Aunque desde entonces las acciones se han retirado, el proceso de crecimiento total sigue siendo impresionante, en particular en el campo de la inteligencia artificial y la computación en la nube. La tasa de crecimiento del gigante del software ha excedido más del 90%, lo que fortalece el estado como un jugador importante en el mercado de hiperescala.
Después de los fuertes resultados trimestrales, Oracle anunció un contrato hito con la Agencia de Comunicaciones e Información de la OTAN (NCIA). Este acuerdo migrará los sistemas críticos de la Misión de la OTAN a la infraestructura en la nube de Oracle, para que la organización pueda depender de Oracle para comunicación segura, defensa de redes y operaciones militares. Sin embargo, está asegurado de que la exuberancia entre los inversores de Oracle pueda haber llevado a expectativas demasiado optimistas.
En sus resultados fiscales del primer trimestre, Oracle informó que su AI y su cartera de nubes habían aumentado más de cuatro veces en comparación con el año anterior. Aunque la compañía perdió tanto la ganancia por acción (EPS) como los objetivos de ingresos e ingresos y $ 117 millones y $ 117 millones, esto no redujo su profesión. Después de la liberación de ingresos, la capitalización de mercado de Oracle aumentó en alrededor de $ 244 mil millones y alcanzó alrededor de $ 922 mil millones.
Uno de los aspectos más destacados del informe de Oracle fue el aumento sustancial en las obligaciones de desempeño restantes (RPO), que aumentó a $ 455 mil millones de $ 138 mil millones en el trimestre anterior. Los RPO son una indicación de ingresos futuros, aunque corren algún riesgo para ser reducidos o cancelados. Este aumento dramático ha llevado a Oracle a revisar su asesoramiento de ingresos durante varios años, con importantes proyecciones para el impuesto 2028 y 2029 que superan las expectativas del mercado.
Mientras que Oracle predice un ingreso ambicioso de $ 144 mil millones por su infraestructura en la nube por impuesto 2029, un aumento de ocho veces en comparación con la estimación de $ 18 mil millones antes del año en curso, los analistas advierten sobre la viabilidad de este crecimiento. Una atención importante es la presión existente en los centros de datos, que puede obstaculizar la capacidad de Oracle para escalar las operaciones para lograr estos objetivos exaltados. Además, las restricciones de entrega de grandes proveedores de tecnología como TSMC, NVIDIA y Broadcom pueden obstaculizar los niveles de producción necesarios.
El sentimiento del mercado parece tener un gran precio en las proyecciones alcistas, como resultado de qué preguntas se hacen sobre la capacidad de Oracle para lograr estos objetivos mientras conservan márgenes saludables. Los contratos en la sala de IA generalmente funcionan con bajos márgenes de beneficio, que son agudos de acuerdo con los márgenes de más del 50% de que Oracle disfruta de su compañía de software. Algunos analistas predicen que, aunque la facturación puede triplicar, el crecimiento de las ganancias puede no mantener el ritmo.
Las acciones de Oracle ahora actúan con alrededor de 55x ingresos, una prima sombría en comparación con el 36.5x de Microsoft, lo que indica que el optimismo sobre el crecimiento futuro de Oracle puede ser sobrevaluado. Los analistas generalmente continúan siendo optimistas, con 25 de 33 calificaciones positivas, pero el objetivo promedio del precio de las acciones indica solo alrededor del 8% un aumento en el año siguiente.
El tema general es la combinación de impulso alcista contra posibles limitaciones del mundo real. Aunque el increíble aumento de RPOS pinta una imagen prometedora, la pregunta sigue siendo si Oracle puede respaldar este crecimiento, mientras que manejar los márgenes es de vital importancia. Como tal, una postura medida de «retención» parece ser la estrategia de inversión más cuidadosa por el momento.
