Los principales prestamistas han revisado significativamente sus pronósticos tras la publicación de datos inesperados sobre la inflación, lo que indica un cambio en las expectativas de política monetaria. Los propietarios de viviendas que esperaban una serie de recortes de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) se enfrentan ahora a una realidad aleccionadora: los analistas sugieren que las subidas de tipos ya en 2026 no están fuera de lo posible.
Datos recientes de la Oficina de Estadísticas de Australia, publicados el miércoles, muestran que la inflación anual ha aumentado al 3 por ciento, superando las expectativas. El aumento, atribuido en gran medida al aumento de los precios de la electricidad, ha reavivado las presiones de costos en la economía y ha frustrado las esperanzas de un posible recorte de tarifas el día de la Copa de Melbourne la próxima semana.
El Commonwealth Bank ha indicado que no espera nuevos recortes de tipos en un futuro próximo, mientras que Westpac está revisando actualmente sus previsiones. David Robertson, economista jefe de Bendigo Bank, afirmó que todas las posibilidades de un recorte de tipos en 2025 han desaparecido. Mientras tanto, la NAB ha actualizado sus previsiones para el próximo recorte hasta mayo, mientras que ANZ predice provisionalmente un recorte en febrero.
Graham Cooke, gerente de conocimientos de Finder.com.au, notó un cambio en el sentimiento entre los economistas encuestados, con el optimismo previo sobre los recortes de tasas en 2025 menguando debido a las presiones inflacionarias y diversas incertidumbres globales, incluidas las tensiones geopolíticas y las políticas arancelarias cambiantes.
Sally Tindall, directora de Data Insights de Canstar, se hizo eco de estos sentimientos y afirmó que la mayor tasa de inflación ha eliminado efectivamente la posibilidad de nuevos recortes en las tasas de efectivo en 2025 y tal vez incluso durante todo el ciclo actual de política monetaria.
Tanto el Commonwealth Bank como Westpac han reducido sus expectativas anteriores de recortes de tipos, mientras que NAB y ANZ ahora miran hacia principios o mediados de 2026 para posibles recortes.
Andrew Wilson, economista inmobiliario, describió las perspectivas actuales para la política de tipos de interés como “turbias”. Destacó los factores que complican el fin de los subsidios gubernamentales a la energía y la fluctuación de los precios mundiales del petróleo, y advirtió que el RBA podría tener que considerar revertir uno de sus recortes anteriores si la inflación persiste.
Russel Chesler, jefe de inversiones y mercados de capitales de VanEck, destacó que los recientes datos de inflación habían cambiado las percepciones del mercado, que anteriormente indicaban una gran probabilidad de recortes de tipos. Ahora los analistas predicen que el próximo posible recorte podría no ocurrir hasta mayo del próximo año, en todo caso.
Los precios de la electricidad aumentaron un 9 por ciento el último trimestre y un 23,6 por ciento anual, principalmente debido al fin de los reembolsos gubernamentales y las revisiones de precios. Si bien se espera un alivio temporal de los subsidios a la energía en el trimestre de diciembre, los expertos advierten que estas medidas pueden no abordar eficazmente los problemas subyacentes, especialmente porque Australia importa alrededor del 90 por ciento de sus necesidades de petróleo.
Históricamente, los ciclos de recortes de tipos han variado considerablemente en duración. En el período de 2011 a 2022 hubo una brecha de once años entre aumentos de tasas, mientras que el ciclo que comenzó en 2009 duró solo alrededor de un año. En general, las fases de reducción de los tipos de interés de los últimos treinta años han durado entre dos y cinco años.
Robertson añadió que las cifras de inflación han frustrado las esperanzas de un recorte de tipos en torno al Día de la Copa, reduciendo las probabilidades de un recorte de tipos en torno al Día de la Copa a aproximadamente una entre 12, mientras que antes se consideraba probable. Con la tasa de efectivo oficial del RBA actualmente en 3,6 por ciento, las cifras de inflación más altas sugieren que las tasas podrían permanecer estables por un período de tiempo más largo.
Mi economista del mercado inmobiliario, Andrew Wilson, señaló que el aumento inesperado de la inflación básica complica la capacidad del RBA para recortar aún más las tasas este año, a pesar de un ligero aumento del desempleo. Las predicciones sobre el próximo recorte de tipos se han pospuesto hasta febrero de 2026.
El Instituto de Bienes Raíces de Australia (REIA) ha expresado su preocupación, destacando que el aumento de la inflación ha frustrado las esperanzas de recortes inmediatos de las tasas y subrayando lo mucho que está en juego para los titulares de hipotecas. La presidenta de REIA, Leanne Pilkington, destacó la importancia de la estabilidad en el entorno económico para respaldar la inversión, la construcción y la oferta de viviendas sostenibles, y dijo que la próxima decisión del RBA tiene implicaciones significativas tanto para la confianza del mercado como para la asequibilidad.
Dado que las tasas de interés más bajas anteriormente alimentaban la demanda en el mercado inmobiliario, las partes interesadas ahora están esperando el próximo paso del RBA mientras el incierto panorama económico continúa evolucionando.
