En junio de 2025, Robinhood hizo ondas de Markets Inc. a través de versiones tokenizadas de más de 200 acciones estadounidenses y fondos listados (ETF) que están dirigidos a clientes europeos. Este lanzamiento incluye compañías privadas como OpenAI y SpaceX, a las que anteriormente solo eran accesibles para inversores ricos. Estos efectos tokenizados, descritos como «gemelos» de blockchain de acciones reales, son comerciales en redes blockchain las 24 horas del día, cinco días a la semana, sin costos de comisión. Esta oferta innovadora tiene el potencial de transformar cómo invierten millones.
Sin embargo, los expertos y las empresas involucradas han expresado preocupaciones considerables. Hester M. Peirce, comisionado de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y jefe de su Grupo de Trabajo de Criptomonedas, enfatizó que la tecnología Blockchain no cambia fundamentalmente la naturaleza del activo subyacente. «Los valores tokenizados siguen siendo efectos», explicó.
Además, compañías como OpenAI han aclarado públicamente esta iniciativa. Representantes de OpenAI declararon en la plataforma de redes sociales X: «Estos ‘Openi -Tokens’ no son habilidades abiertas. No trabajamos con Robinhood, no estábamos involucrados y no la respaldamos».
A pesar del rendimiento de la participación de Robinhood que aumenta en más del 250% en la primera mitad de 2025 debido a estas ofertas, no está claro qué beneficios reales existen para los inversores diarios. Aquí describimos los pros y los contras de este desarrollo.
Las acciones tokenizadas representan un nuevo paradigma como grandes intercambios de criptomonedas como Coinbase, Kraken y Gemini se aventuran en el imperio de los activos tokenizados en medio de un entorno regulatorio aparentemente criptográfico después del control. Estas acciones sirven como representaciones digitales de acciones reales en la cadena de bloques. Cuando se compran, los inversores no adquieren acciones reales, sino contratos diseñados para mostrar el precio de las acciones reales de los gerentes.
Los proponentes afirman que las acciones tokenizadas pueden proporcionar beneficios considerables para los inversores:
- Comercio 24/7: Las acciones tokenizadas se pueden negociar continuamente, en contraste con las acciones tradicionales que se limitan a las horas del mercado.
- Costos más bajos: Muchas plataformas, incluida Robinhood, ofrecen cero comités en transacciones con acciones tokenizadas.
- Acceso a empresas privadas: Las acciones tokenizadas ofrecen una forma de invertir en empresas privadas como OpenAI y SpaceX, que se limitaron a inversores acreditados.
- Utilidad en el criptocosistema: En el lado técnico, las acciones tokenizadas pueden funcionar como garantía en varias aplicaciones de blockchain.
Sin embargo, las advertencias son geniales. Un informe del Foro Económico Mundial en mayo de 2025 enfatiza varias barreras a la aceptación generalizada de los efectos tokenizados, incluidos los desafíos con respecto a la integración de infraestructura heredada, estándares y preocupaciones mundiales inconsistentes sobre la liquidez y el cumplimiento del mercado secundario insuficiente.
Para los inversores, un problema crítico proviene de la naturaleza inherente de las acciones tokenizadas. Al comprar estos activos, los inversores compran contratos que solo pueden seguir los precios, sin acciones reales. Esto aumenta el riesgo de compañías notorio que ofrecen tokens que tienen una conexión real con sus activos subyacentes, creando escenarios en los que los valores de los tokens difieren considerablemente de los de las compañías que los representan.
El rango de robinhood para Openai es particularmente preocupante, porque no se basan en la propiedad directa, sino en los intereses en un vehículo especial (SPV) que, según los informes, tiene acciones de OpenAI. Este esquema complica la verificación para los compradores, que no pueden determinar fácilmente si los tokens muestran con precisión el valor de la empresa. La atmósfera regulatoria permanece cargada, donde los bancos europeos ya cuestionan el robinhood sobre el cumplimiento de estos tokens.
La bancarrota de Linqto, una plataforma que anteriormente ofrecía acceso a acciones privadas, sirve como una historia de advertencia para los inversores. La caída de Linqto reveló que los clientes no poseían las acciones que pensaban que habían comprado, lo que enfatizó el riesgo involucrado en la compra de activos tokenizados.
Como parece ahora, las acciones tokenizadas ofrecen una empresa especulativa en el futuro de las finanzas, en lugar de un sólido presidente de inversión para aquellos que desean mantener acciones auténticas de empresas de renombre. El panorama regulatorio, caracterizado por la incertidumbre de la SEC y exige la claridad de los supervisores europeos, complica aún más la situación, de modo que muchas personas cuestionan la viabilidad y la confiabilidad de invertir en estos nuevos instrumentos digitales.
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