El auge de la inteligencia artificial parece imparable, pero un número creciente de inversores y otros observadores temen que pueda ser una burbuja a punto de estallar.
Después de subir más del 50% desde su mínimo de abril, el compuesto Nasdaq, de gran tecnología, cayó casi un 5% este mes. A los inversores les preocupa que pueda tomar más tiempo de lo esperado obtener grandes ganancias de los billones de dólares que han invertido en la próxima ola de tecnología.
Quienes llevan suficiente tiempo en el mundo dicen que parte del entusiasmo se asemeja al auge y caída de la tecnología de Internet a principios de siglo. Los optimistas dicen que esta vez es diferente.
El fabricante de chips de IA Nvidia ha liderado el repunte del mercado de valores y se ha convertido en la empresa más valiosa del mundo gracias a su entusiasmo por la IA. La empresa con sede en Santa Clara fabrica chips informáticos especializados que las empresas de tecnología utilizan para el entrenamiento de modelos de IA, centros de datos, robótica y más.
Los alcistas y bajistas de la IA esperaron a ver qué tenía que decir Nvidia sobre el estado del negocio en su informe de ganancias trimestral del miércoles. La empresa ayudó a mantener vivas las esperanzas al anunciar que tanto las ganancias como las perspectivas futuras eran mejores de lo que esperaban los analistas. Las acciones subieron más del 4% en las primeras operaciones fuera de horario.
«Se ha hablado mucho de una burbuja de IA. Desde nuestro punto de vista, vemos algo muy diferente», dijo el director general de Nvidia, Jensen Huang, en una llamada telefónica tras los resultados. «Como recordatorio, Nvidia no se parece a ningún otro acelerador. Destacamos en cada etapa de la IA».
Desde las redes sociales hasta los vehículos autónomos, Huang destacó cómo la IA, que puede generar contenido y realizar tareas sin conocimiento humano, afectará a todos los sectores.
Los resultados de Nvidia podrían ayudar a reactivar el repunte de la IA. Sin embargo, los inversores y analistas todavía están preocupados por si los altos precios de las acciones están justificados para todas las diferentes empresas en la carrera de la IA. Después de la burbuja de las puntocom, muchas empresas desaparecieron, pero las que sobrevivieron se encuentran ahora entre las más grandes y rentables del mundo.
Las altísimas valoraciones del gigante tecnológico de Silicon Valley y de otros actores importantes en la carrera de la IA hacen que los inversores se pregunten si sus apuestas sobre el futuro de la tecnología darán sus frutos y cuándo. Las fortunas de las empresas de tecnología se han entrelazado cada vez más a medida que invierten cientos de miles de millones de dólares entre sí, así como en centros de datos, investigación de inteligencia artificial y lucrativos paquetes de compensación para empleados.
En septiembre, Nvidia dijo que planea invertir hasta 100 mil millones de dólares en OpenAI, fabricante de ChatGPT, para financiar la construcción masiva de centros de datos de la compañía con equipos utilizados para almacenar y procesar la gran cantidad de información necesaria para impulsar los sistemas de inteligencia artificial. OpenAI también se comprometió a comprar chips Nvidia para al menos 10 gigavatios de centros de datos de IA.
Los gastos de capital totales necesarios para satisfacer las necesidades informáticas de OpenAI podrían alcanzar los 130.000 millones de dólares en 2027, según una nota de los analistas de New Street Research de octubre. Esto significa que OpenAI podría gastar 52 mil millones de dólares sólo en tecnología Nvidia.
A pesar de su altísima valoración de alrededor de 500 mil millones de dólares, OpenAI está perdiendo miles de millones de dólares mientras continúa gastando en infraestructura, potencia informática y otros gastos.
«No me importa si gastamos 500 millones de dólares al año, 5 mil millones o 50 mil millones de dólares al año. Realmente no me importa», dijo Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI, en una reunión en Stanford. conversación el año pasado. «Va a ser costoso. Definitivamente vale la pena».
Pero a medida que se acumulan las pérdidas, el miedo de los inversores ha aumentado.
Alrededor del 45% de los administradores de fondos globales encuestados por Bank of America dijeron que había una “burbuja de IA” que podría tener un impacto negativo en la economía y los mercados.
El debate sobre si existe una burbuja de IA continuará.
Samuel Hammond, economista jefe de la Fundación para la Innovación Estadounidense, dijo que no cree que las inversiones en IA estén en una burbuja. Pero puede haber ganadores y perdedores.
«Las empresas que obtienen un gran reconocimiento sólo porque incorporaron la IA en su misión, pero no lo hacen, aún pueden llegar a cero», dijo. «Pero la mayor parte del crecimiento del mercado de valores está siendo impulsado por grandes acciones tecnológicas como Nvidia y Google».
Las empresas tecnológicas están financiando estos proyectos masivos de centros de datos en gran medida con capital -no con deuda-, lo que reduce la posibilidad de que esto se convierta en una burbuja a punto de estallar, afirmó Hammond.
Los estrategas del banco de inversión Goldman Sachs dijeron en un documento de octubre que, si bien existe el riesgo de que las empresas tecnológicas estén invirtiendo en exceso, han generado un crecimiento de las ganancias y tienen balances sólidos.
«Si bien el éxito de las empresas tecnológicas dominantes es claramente visible, esto no significa necesariamente que haya una burbuja en el mercado que esté en peligro de estallar inmediatamente», afirma el periódico.
Gary Smith, profesor de economía en Pomona College y autor, advirtió sobre una burbuja de IA. Señaló las pérdidas de OpenAI, la financiación circular de las empresas de tecnología y las limitaciones de la IA.
«OpenAI ciertamente se encuentra en una situación muy vulnerable», escribió en un artículo de opinión con Jeffrey Funk, autor y profesor jubilado, en MarketWatch. “Si la burbuja de la IA estalla, esta será una de las primeras víctimas”.
Algunos analistas han comparado la construcción de centros de datos con el auge de las telecomunicaciones de la década de 1990, cuando las empresas invirtieron 500 mil millones de dólares construir cables de fibra óptica para hacer frente a la rápida adopción de Internet, creando un exceso de fibra oscura que permaneció inactiva durante años mientras su capacidad física excedía el tráfico real.
El director ejecutivo de Google, Sundar Pichai, dijo a la BBC que hay momentos en que la industria tecnológica «se excede».
«Ahora podemos mirar hacia atrás en Internet. Claramente hubo mucha sobreinversión», dijo. «Pero ninguno de nosotros cuestionaría si Internet es profundo».
